一笔重磅往来线路落地。

8月27日，重塑能源（02570.HK）发布公告夸耀，PEM制氢装备公司恩泽氢能（曾用名：康明斯恩泽）依然告捷完成1.3亿元融资，投资方重塑能源和涧光股份永别出资1亿元和0.3亿元，各自持有恩泽氢能30.3%和9.1%的股份。

这也意味着，在康明斯退出后，恩泽氢能不仅从合股变为纯内资企业，还由中国第一氢能公司中国石化旗下产业基金控股，同期能通过重塑能源和涧光股份带来的产业资源和协同效应，更好地融入中国氢能产业生态。

按照恩泽氢能的打算，他们异日主要围绕时刻研发冲突、鸿沟化膨胀和成本运作进行发展，致力于于于成为国内率先、国外一流的绿氢装备供应商。

作为这笔重磅往来背后的操盘手，中国石化旗下首只产业基金——恩泽基金，现时持有恩泽氢能60.6%的股份。

成立于今，恩泽基金仅用了不到5年时候，已在新能源和新材料等鸿沟领有越来越大的名气，同期在产业投资之路上越走越远。

绝不夸张地说，恩泽基金对恩泽氢能的告捷重组，为业界成立了一个典型法度，不仅彰显了本身在产业赋能和价值创造方面的智商，同期还提高了基金在业界的影响力和公信力。

初度实施样式重组，告捷打造业界典范

恩泽基金与恩泽氢能的故事始于数年前。

时候回到2021年，双碳依然成为国度计谋。为了积极拥抱能源改进和产业变革，中国石化以新能源、新材料、新经济为伏击增长极，并将氢能作为新能源业务的主要标的，奋斗打造“中国第一氢能公司”。

恰是在这个流程中，成本金融成为中国石化转型升级的伏击技巧。此前，意志到阛阓化基金投资的伏击性后，中国石化旗下中国石化成本已发起设立总鸿沟为50亿元的恩泽基金，使其成为中国石化旗下首只基金。

被中国石化托付厚望的恩泽基金，将“落实国度计谋、拥抱能源改进、促进转型升级”作为服务，并围绕中国石化产业链打造产业布局与基金投资协同发展平台，要点对氢能全产业链进行投资布局。

到了2021年12月，恩泽基金与康明斯按50:50比例在佛山南海成立合股公司——康明斯恩泽，将公共先进的PEM电解水制氢时刻引入中国并杀青国产化，从而补都了国内绿氢装备“终末一块拼图”。

“这么的股权瞎想，源于那时国内在大功率PEM电解水制氢装备方面实在空缺，是以恩泽基金才会与康明斯合营去处理氢能产业链卡脖子的问题。”据恩泽基金兼恩泽氢能负责东谈主深刻，中国石化也需要绿氢制取时刻来布局氢能业务。

短短数年发展，康明斯恩泽便取得一系列亮眼的成绩。公司在供应链建造中打造了国产供应和配套体系，不仅初步完成PEM制氢中枢时刻引进和原土产线建造的服务，还填补了国内MW级以上PEM制氢装备的空缺。

转瞬来到2025年，这家公司遭遇了一次紧要测验。由于靠近计谋诊疗，康明斯最终遴荐退出康明斯恩泽。为了不让倾注多年的心血付之东流，恩泽基金绝不夷犹田主动承担起被投的产业整合与计谋重组的重担。

“自然下场作念产业很难，可是咱们遴荐坚忍不拔。”在恩泽基金负责东谈主看来，恩泽基金作为产业型投资东谈主，致力于于于服务国度能源安全计谋及推动产业时刻自主创新与升级，“中国必须要作念PEM电解水制氢，最终的主张是将制氢的成本降下来。”

凭借出色的产业整合和资源和谐智商，恩泽基金独揽本身在氢能鸿沟的深厚产业资源和对行业趋势的把合手，只用了三个月左右便谈妥了计谋标的高度契合，并能提供赓续发展的资金和资源的原土计谋投资者。

最终，通过恩泽基金的举座统筹，再加上佛山南海政府的支柱，国内最大的氢能上市公司重塑能源和化工特种装备鸿沟领军企业涧光股份永别拿出1亿元和0.3亿元，成为由康明斯恩泽改名而来的恩泽氢能的新推进。

这也意味着，恩泽氢能不仅线路由合股变为纯内资企业，还能通过重塑能源和涧光股份带来的产业资源和协同效应，加快推出愈加自主可控的PEM制氢装备，杀青重要中枢时刻的国产化，进一步补都国内氢能产业链的短板，从而更好地融入中国氢能产业生态。

关于成立不到5年的恩泽基金而言，他们初度对被投实施重组就获取巨大告捷，可谓预料紧要。除了落实国度计谋和保险时刻安全及自主可控，这家年青的基金还为中国石化氢能计谋布局提供了有劲支柱，同期也在提高本身投资价值的流程中，积存了可贵的产业整合提醒和声誉。

领有专有产业上风，要点打造氢能生态圈

恩泽氢能告捷度过难关的背后，源于恩泽基金苍劲的产业实力。

在双碳计谋下，中国石化作为能源化工巨型航母，愿景是打造全国率先洁净能源化工公司。在能源资源的基础上，他们依然深耕洁净油品和当代化工数十年，领有极为弘大的产业资源。

作为对方转型升级的伏击一环，恩泽基金在中国石化通过财务投资发现计谋投资契机、发现并打造新的经济增长点、探索并酿成新的生态圈的流程中，演出着伏击的变装。

关于恩泽基金而言，专有的基因意味着罕见的服务，同期也领有着胶漆相投的上风。这也意味着，中国石化这家超等链主企业的产业配景、产业链布局、时刻孵化等深厚资源，是这家产业型投资东谈主最大的上风。

围绕中国石化产业链，恩泽基金通过“产业布局与基金投资”协同发展，已构建氢链氢圈、电动汽车产业链的“E链E圈”、化工新材料、高端智能制造&大数据四大产业链生态圈，为中国石化转型升级和可赓续发展提供了有劲支柱。

为了助力中国石化打造“中国第一氢能公司”，恩泽基金将氢能产业链生态圈手脚要点打造的对象。依托当代氢能产业链“链长”中国石化的上风，他们聚焦公共率先的氢能时刻样式，沿着氢能全产业链“制-储-运-加-用”进行投资布局。

从这家产业型投资基金的动手动作来看，他们依然投资了国富氢能、海德利森、恩泽氢能、海德氢能等氢能产业的着名企业，不仅杀青了氢能全产业链各重要法子的投资阴私，还助力中国石化率先建成完善的氢能产业生态体系。

“咱们帮不上的样式不投，所有被投基本都能被中国石化赋能，同期相宜中国石化异日产业发展打算。”在恩泽基金负责东谈主看来，这么安排的克己在于，既能在投资时领有议价上风，同期又能匡助对方更好地成长。

在恩泽基金的投后赋能下，他们投资的氢能产业链各法子代表企业除了相互联动，还在与中国石化深度合营的流程中，构筑出一个协同发展且愈发苍劲的氢能产业链生态圈。

举例，国富氢能和海德利森已为中国石化建造多座加氢站；海德氢能是石化机械独一的电解槽供应商，并与中石化雄安公司共同成立了氢能时刻创新中心，荟萃攻关氢能时刻应用及制加氢一体站建造等。

不难发现，这种“全链条”布局带来的最大价值在于，大约构建起一个闭环的产业生态，杀青1+1>2的放大效应。恩泽基金负责东谈主直言，“全产业链阴私投资最猛进程地领路了恩泽基金的产业整合营用，为氢能产业从无到有、由弱变强提供了赓续能源和有劲支柱。”

更为伏击的是，恩泽基金通过全场所布局，加快了中枢时刻的自主化和鸿沟化应用，从而裁减了产业链玄虚成本。这既助力保险了国度异日的清洁能源供给安全，又成立了中国在公共氢能鸿沟的标杆形象。

“产业+成本”双轮最先，走专科化投资之路

背靠中国石化，领有丰富产业资源的恩泽基金，奋斗成为最懂产业的投资东谈主。

于是，在中国石化主业的基础上，恩泽基金从产业发展的视角启程，深入产业链挖掘投资契机。通过精选“硬科技”样式，这家产业型投资东谈主在服务国度计谋中，将基金庄重升值作为伏击主张。

由于相配青睐与中国石化计谋需求协同，恩泽基金会优先投资新能源、新材料、高端智能制造等与中国石化产业链高度相关或能补强其业务领土的鸿沟，同期禁受生态圈式布局来打造产业集群效应。

得益于深耕领有丰富提醒和弘大资源的产业生态圈，恩泽基金依然成长为专科的产业型投资东谈主，同期投资精确度也在不停提高。“投资最大的风险就是投错样式，要想不投错样式，需要有专科判断。”恩泽基金负责东谈主直言，“异日要作念好投资，必须走专科化谈路。”

从氢能产业链的国富氢能、海德利森、恩泽氢能、海德氢能，到电动汽车产业链的欣旺达、奥动新能源、博萃轮回等，以及新材料产业链的亨睿碳纤维、巨鹏生物、普力材料、诺亚氟化工、博辉瑞进等，他们的投资领土也在精耕中赓续扩大。

最终，这家专科的产业型投资东谈主不仅获利了超预期的财务答复，同期也为中国石化产业转型升级提供了有劲支柱。已矣2024年12月31日，恩泽基金已投样式升值率63%，已投样式IRR22%。

大约取得这番亮眼的成绩，也离不开恩泽基金对样式的全场所臆测。围绕时刻实力、计谋契合度、成漫空间、团队智商等方面，他们奋力所投样式在各方面都经得起测验，同期看好“有中枢时刻、有成长价值、有明确发展路子”的企业。

已上市的国富氢能等于典型例子。除了掌合手着高压氢气存储和供给的中枢时刻，这家在加氢站供氢和储运装备鸿沟的头部企业，与中国石化加氢站布局存在自然协同。跟着燃料电板汽车和加氢站赶紧增长，在工业气体和氢能鸿沟提醒丰富的首创团队指挥下，他们具备巨大的增长后劲。

如今，表践诺践的《中华东谈主民共和国能源法》明确将氢能纳入能源管制体系。这也意味着，氢能的能源地位初度从法律层面得以建立，对氢能产业的发展具有划时间的伏击预料。与此同期，在双碳计谋引颈下，氢能正从示范走向鸿沟化应用的新阶段。

“许多优质标的当今的估值依然趋向合理，当今依然到了不错动手的时候了。”在恩泽基金负责东谈主看来，氢能中枢材料与零部件、先进制氢装备与系统、氢气储运与基础门径、氢能结尾应用场景，正处于从时刻考据走向营业落地的重要窗口期，具备高成长性的投资价值。

现时，中国氢能产业正处于从探索起步走向鸿沟化发展的重要时期。关于关乎异日能源方式的氢能鸿沟，恩泽基金正以产业组织者和赋能者的变装，为杀青国度双碳主张和保险能源安全孝敬着我方的力量。

作为一家肩负产业服务的投资基金，恩泽基金经久信服成本的价值在于推动产业逾越。跟着30亿元二期基金插足关账倒计时，他们将链接在国度能源转型和先进制造鸿沟演出时尚变装开云·kaiyun体育，同期进一步深化在新能源、新材料等产业链上风鸿沟的布局。